塞下秋来风景异，衡阳雁去无留意。四面边声连角起。千嶂里，长烟落日孤城闭。
浊酒一杯家万里，燕然未勒归无计。羌管悠悠霜满地。人不寐，将军白发征夫泪。
赏析作者于宋仁宗康定元年(1040)任陕西经略副使兼知延州，抵御西夏发动的叛乱性战争。他在西北边塞生活达四年之久，对边地生活与士兵的疾苦有较深的理解，治军也颇有成效。当地民谣说道：军中有一范，西贼闻之惊破胆。这首词当作于是时。
这首词反映了边塞生活的艰苦。一方面，表现出作者平息叛乱、反对侵略和巩固边防的决心和意愿，另方面，也描写了外患未除、功业未建以及久戍边地、士兵思乡等复杂矛盾的心情。这种复杂苦闷心情的产生。是与当时宋王朝对内对外政策密切相关的。作者针对现实，曾经提出过一系列政治改革方案。但都未得采纳。北宋王朝当时将主要力量用于对内部人民的镇压，而对辽和西夏的叛乱侵扰，则基本采取守势，这就招致了对辽和西夏用兵的失败，结果转而加速了国内的危机。范仲淹在抵御西夏的斗争中提出了某些正确建议，主张清野不与大战，待关中稍实彼自困弱，并坚决反对五路入讨。但他的主张并未被采纳，终于遭致了战争的失利。他自己还遭受过诬陷和打击。词中所反映的那种功业未建的苦闷心情，正是这一历史现实的真实写照。
上片描绘边地的荒凉景象。首句指出塞下这一地域性的特点，并以异字领起全篇，为下片怀乡思归之情埋下了伏线。衡阳雁去是塞下秋来的客观现实，无留意虽然是北雁南飞的具体表现，但更重要的是这三个字来自戍边将士的内心，它衬托出雁去而人却不得去的情感。以下十七字通过边声、角起和千嶂、孤城等具有特征性的事物，把边地的荒凉景象描绘得有声有色，征人见之闻之，又怎能不百感交集?首句中的异字通过这十七个宇得到了具体的发挥。
下片写戍边战士厌战思归的心情。前两句含有三层意思：浊酒一杯扑不灭思乡情切;长期戍边而破敌无功;所以产生也无计的慨叹。接下去，羌管悠悠霜满地一句，再次用声色加以点染并略加顿挫，此时心情，较黄昏落日之时更加令人难堪。人不寐三字绾上结下，其中既有白发将军，又有泪落征夫。不寐又紧密地把上景下情联系在一起。羌管悠悠是不寐时之所闻;霜满地是不寐时之所见。内情外景达到了水乳交融的艺术境界。
在范仲淹以前，很少有人用词这一形式来真实地反映边塞生活。由于作者有较长时期边地生活的体验，所以词中洋溢着浓厚的生活气息。宋魏泰在《东轩笔录》中说：范文正公守边日，作《渔家傲》乐歌数阕，皆以塞下秋来为首句，颇述边镇之劳苦，欧阳公尝呼为穷塞主之词。可惜这组反映边塞生活的词早已散佚，只剩现存的这一首了。在北宋柔靡词风统治词坛的形势下，能够出现这样气魄阔大的作品，的确是难能可贵的。它标志着北宋词风转变的开端，并说明范仲淹实际上是苏轼、辛弃疾豪放词的先驱者。